Form: 10-Q

Quarterly report [Sections 13 or 15(d)]

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Exhibit 12.1

PRUDENTIAL FINANCIAL, INC.

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

 

     Nine months ended
September 30, 2007		    Three months ended
September 30, 2007		    Year Ended December 31,  
           2006    2005    2004    2003    2002  
               ($ in millions)  

Earnings:

                     
Income from continuing operations before income taxes, extraordinary gain on acquisition and cumulative effect of accounting change    $ 4,013    $ 1,223    $ 4,716    $ 4,488    $ 3,338    $ 1,948    $ 30  
Undistributed income (loss) of investees accounted for under the equity method      268      82      101      306      116      94      (37 )

Interest capitalized

      —        —        —        —        —        —        8  
                                                  

Adjusted earnings

      3,745      1,141      4,615      4,182      3,222      1,854      59  
                                                  

Add fixed charges:

                     
Interest credited to policyholders’ account balances      2,388      820      2,917      2,699      2,359      1,857      1,869  

Gross interest expense(1)

      1,057      364      1,161      775      492      403      435  

Interest component of rental expense

      45      15      58      64      66      103      150  
                                                  

Total fixed charges

      3,490      1,199      4,136      3,538      2,917      2,363      2,454  
                                                  

Total earnings plus fixed charges

    $ 7,235    $ 2,340    $ 8,751    $ 7,720    $ 6,139    $ 4,217    $ 2,513  
                                                  

Ratio of earnings to fixed charges

      2.07      1.95      2.12      2.18      2.10      1.78      1.02  
                                                  
(1) Interest expense on short-term and long-term debt. Includes interest expense of securities businesses reported in “Net investment income” in the Consolidated Statements of Operations, capitalized interest and amortization of debt discounts and premiums.